Moody's, S&P har opgraderet Illinois' obligationsrating. Det er på tide, at Fitch's gør det samme
Fitchs negative forudsigelser om statsfinanserne under pandemien har vist sig at være falske.
Mens jeg skriver dette, har to af de tre nationale kreditvurderingsbureauer opgraderet staten Illinois' rating på en uges tid. Og den eneste tilbageværende ventetid skylder os en. Bigtime.
Som du ved, opgraderede Moody's Investors Service sin Illinois-rating med et hak i slutningen af juni, og S&P Global Ratings fulgte trop den 8. juli. Fitch Ratings er den eneste tilbage.
Tilbage i april 2020, da pandemien greb verden, nedjusterede Fitch Illinois' kreditvurdering - den eneste kreditnedgradering Illinois har modtaget siden Bruce Rauners dage som guvernør.
Dybdegående politisk dækning, sportsanalyse, underholdningsanmeldelser og kulturkommentarer.
Blot en måned forinden reviderede Moody's og S&P, som begge havde sænket statens kreditvurdering i juni 2017 (lige før medlemmer af begge partier i generalforsamlingen tilsidesatte Rauners veto om skatteforhøjelser), deres udsigter til Illinois fra stabil til negativ, men sænkede faktisk ikke statens vurdering. Fitchs tidligere ratingnedgradering kom i februar 2017.
Vi er bekymrede over, hvordan staten kommer til at klare sig gennem det, der helt klart er en betydelig økonomisk dislokation, sagde en Fitch-direktør til Reuters i april 2020.
På det tidspunkt var Illinois lovgiver ikke i stand til og uvillig til at mødes. Guvernørens kontor projekterede et hul på 7,3 milliarder dollars i budgettet for FY 2020 og FY 2021 og havde påtaget sig et pengestrømslåneprogram på 1,3 milliarder dollar. Fitch var også bekymret for, at de midlertidige foranstaltninger, Illinois tog for at håndtere sit budgetunderskud, ville være vanskelige at slappe af, efter at pandemien var overstået.
Næsten ingen troede, at Fitch tog fejl med hensyn til fremtiden dengang, selvom handlingen virkede lidt for alvorlig. En splittet kongres og en republikansk præsidents åbne fjendtlighed over for visse demokratiske guvernører i store stater, som også havde budgetproblemer, skabte en meget dårlig situation.
Skattemæssige og politiske faktorer
Men så begyndte den føderale regering den første af, hvad der viste sig at være flere økonomiske og statslige og lokale myndigheders finanspolitiske stimuleringsforanstaltninger. Så skete der en ændring i det amerikanske senats flertal og valget af en demokratisk præsident. Nogle meget forsigtige Illinois-budgetbevægelser, både med at øge de årlige indtægter og holde udgifterne fladt, førte alle til, at Illinois til sidst kom ud af FY21 med et budgetoverskud.
Faktisk endte statens indtægter for det netop afsluttede regnskabsår (som sluttede den 30. juni) $1,9 milliarder højere end guvernørens kontor for ledelse og budget forventede, da budgetmagerne gjorde deres forretninger i maj. Det samlede beløb var også $1,2 milliarder højere end forventet i maj af den lovgivende forsamlings kommission for regeringsprognoser og ansvarlighed.
COGFA rapporterede i sidste uge, at statskvitteringer, ekskl. lån, afsluttede regnskabsåret med en forbløffende $6.792 milliarder over det foregående regnskabsår, som havde inkluderet de lange måneder med hjemmeværende ordrer som svar på den verdensomspændende pandemi. Heraf steg nettoindkomstskatten med 5,6 milliarder dollars. Og kun 1,3 milliarder dollars af dette blev tilskrevet ændringen af indkomstskatteindgivelsesfristen fra den 15. april sidste år (som var i regnskabsåret 2020) til den 15. juli sidste år (regnskabsåret 2021).
Indtægterne fra statens omsætningsafgift steg med 1,1 milliarder dollars på grund af stærke forbrugerudgifter, der afspejler stimulusbetalinger, forbedret jobbillede og forbedret forbrugertillid, rapporterede COGFA, og føderale indtægter steg med 1,19 milliarder dollars fra regnskabsåret 2020. Skatteindtægtsdelingen med lokale regeringer voksede med 442 millioner dollars på grund af højere indtægter i person- og selskabsskat.
Udtalelse i denne uge
En ugentlig oversigt over meninger , analyse og kommentarer til problemer, der påvirker Chicago, Illinois og vores nation af eksterne bidragydere, Sun-Times læsere og CST Editorial Board.
AbonnerMen dette markante tal skilte sig ud for mig i COGFA-rapporten: Indtægterne fra statens arveafgift voksede med 59%, eller 167 millioner dollars, i løbet af regnskabsåret 2021. Mere end 23.000 indbyggere i Illinois er hidtil døde under pandemien. Især var sidste måneds arveafgiftsindtægter 14 % under samme tidsramme i det foregående regnskabsår, da pandemiens indvirkning nu er aftaget. Mays arveafgiftsindtægter faldt med 7 %, og april måned faldt med 37,5 %. Dette års marts-indtægter steg dog med 414 % i forhold til marts 2020, hvor pandemien lige var begyndt.
Som vi allerede har diskuteret, bidrog den enorme mængde føderale penge, der blev pumpet ind i økonomien sidste år og i år, til de stærke gevinster i indkomst- og momsindtægter, her og alle andre steder. Landets mest vellykkede vaccinationsprogram hjalp bestemt også, da mange arbejdere følte sig trygge nok til at vende tilbage til deres job.
Men den hårde sandhed er, at staten aldrig kom i nærheden af at gå glip af en obligation eller pensionsudbetaling under pandemien (eller siden det 19. århundrede, for den sags skyld). Fitchs forudsigelse, selvom den måske var nøjagtig i en tid med stor international krise, viste sig at være falsk.
Fejl kan altid rettes. Det burde denne også være. Fitch skylder os en.
Rich Miller udgiver også Capitol Fax, et dagligt politisk nyhedsbrev, og CapitolFax.com .
Send breve til letters@suntimes.com .
Kunhavigi: